2008. június 18. 08:54 | Barát Szabolcs
Mégis felvásárlási csata lesz! A Zentiva legnagyobb részvényese, a Sanofi ugyanis ellenajánlatot tett a cseh gyógyszergyártó részvényeire, melynek árfolyama 1,050 korona, azaz 100 koronával a PPF ajánlata felett van.
A piac szintén felvásárlási csatára számít, hiszen az árfolyam 7%-os pluszban, 1,100 korona felett tartózkodik jelenleg.
2008. június 10. 12:15 | Barát Szabolcs
2008. június 02. 10:22 | Madár István, Barát Szabolcs
Megint emelték a gázárakat, és vélhetően nem is ez lesz az utolsó (és talán nem is a legnagyobb) emelés az idén. Az, hogy a gázárak mikor, hogyan változnak, szinte kizárólag a politikai megfontolások vezérlik - legalábbis látszólag. Éppen ezért vívhatnak pártjaink paródiába illő csatákat, versengve a Demagógia Bajnoka címért.
2008. május 25. 08:27 | Barát Szabolcs
A várakozásoknak szinte pontosan megfelelő profit számokat ért el az Állami Nyomda az idei év első három hónapjában, bár a társaság bevétele 10%-kal elmaradt a várttól. A társaság egyben megerősítette idei évre vonatkozó EPS előrejelzését.
A gyorsjelentés legfontosabb pontjai az alábbiak:
- a bevétel 10%-kal alacsonyabb lett, mint a várt, ami azonban a portfólió tisztítás miatt semlegesen értékelhető;
- az export bevétel és ennek aránya is növekedett;
- a költség csökkentések folytatódtak...
- ...így az EBITDA és a nettó profit tovább növekedett;
- a második negyedév jól indult, a legalább 900 Ft-os EPS-t tarthatónak véli a menedzsment 2008-ra.
A gyorsjelentés következtében nem számítunk érdemi elmozdulásra a részvények árfolyamában. A papírok árazásában rejlő - megítélésünk szerint indokolt - prémium PE alapon megfelel, EV/EBITDA alapon azonban enyhén elmaradt az átlagostól.
2008. május 16. 07:21 | Barát Szabolcs
2008. május 15. 06:55 | Barát Szabolcs
2008. május 09. 08:06 | Barát Szabolcs
A várakozásoknak szinte teljesen megfelelő első negyedéves gyorsjelentést tett közzé ma reggel a Richter mind anyavállalati, mind pedig a konszolidált számokat illetően. A Polpharma akvizíciója ugyan még nem szerepel a kimutatásokban, hiszen a versenyhivatali jóváhagyás még várat magára, a társaság azonban erre felkészülve változtatott a beszámoló szerkezetén, elsősorban a konszolidált folyamatokra fókuszálva.
A gyorsjelentés kulcstényezői az alábbiak:
- a hazai bevétel jelentősen csökkent;
- az EU export a gyenge lengyel számok ellenére is erőteljes volt;
- az USA export dinamika tovább csökkent;
- a 12%-os adó jelentősen emelkedett, a gyártók vitában állnak az OEP-pel;
- a Medimpex eladása 400 m profitot hozott;
- a pénzügyi eredmény hozzájárulása ismét növekedett;
- Kazahsztánban is átállt a társaság euró elszámolásra, így a dollár kitettség 22%-ra esett.
Véleményünk szerint a gyorsjelentésnek nem lesz érdemi hatása a mai kereskedés során, hiszen a hazai bevétel csökkenés és a 12%-os adó növekedés negatív tényezőnek számítanak, ugyanakkor a dollár kitettség további csökkenése pozitívan értékelhető részvényesi szempontból. Az árazás regionális és hisztorikus viszonylatban ugyan nem feszített, a nemzetközi szektorhoz képest azonban továbbra is prémiummal forognak a papírok. Az EPS konszenzus emelkedését segíthetik az alábbi tényezők:
- a konszolidált számok fókuszba kerülésével egyre több elemző áll majd át a konszolidált becslések készítésére;
- a dollár kitettség csökkenése ráirányítja a figyelmet a dollár hatás eliminálására.
2008. május 08. 07:13 | Barát Szabolcs
Közzétette negyedéves gyorsjelentését az Egis, mely nettó szinten a várakozásokat érdemi módon meghaladó számokat tartalmaz: az anyavállalati szám 10, míg a konszolidált 20%-kal magasabb, mint a portfolio.hu által összeállított konszenzus. Üzemi szinten mindkét adat enyhén, -3, illetve +3%-kal tér el a várakozásoktól.
A gyorsjelentés legfontosabb pontjai az alábbiak:
- a hazai bevétel jelentősen zuhant...
- ...amit azonban a tovább dübörgő export ellensúlyozni tudott;
- az igazgatási költségek 19%-kal emelkedtek, a létszám leépítés folytatódott;
- a hedge ügyletek eredménye kimagasló lett a dollár gyengülése miatt, ezen tétel azonban igen volatilis az Egis életében;
- az orosz termelő üzem beindulása csúszik;
- a konszolidált profit nem tért el jelentősen az anyavállalati eredménytől.
A gyorsjelentés hatására megítélésünk szerint pozitív árfolyam elmozdulás lesz tapasztalható a mai kereskedés során, amit hosszabb távon a papírok szektortársakhoz mért relatív alulértékeltsége is támogat. Fontosnak tartjuk azonban kiemelni az Egis dollár árfolyamra, illetve a fedezeti ügyletekre való rendkívüli érzékenységét.
2008. május 07. 09:57 | Barát Szabolcs
Üzem szinten a vártnál jobb, nettó szinten azonban a konszenzustól elmaradó első negyedéves gyorsjelentést tett közzé ma reggel az OMV. A menedzsment optimista az idei évet tekintve, s erőteljes profitot vár, elsősorban az alábbi tényezők miatt:
- emelkedő olajárak;
- az új mezők fejlesztése kapcsán emelkedő volumen;
- a downstream divízió hatékonyság növelése;
- további növekedés a gázüzletágban;
- a Petrom további modernizációja.
Megítélésünk szerint a piac elsősorban az üzemi teljesítményre, valamint az optimista kilátásokra fog figyelni, így további árfolyam növekedés várható a papíroktól, amit az árazás is segíthet. A gyorsjelentésben nem esik szó a MOL-ról.
2008. április 23. 17:42 | Barát Szabolcs
Soha nem látott biztonsági intézkedések közepette indult a MOL közgyűlés: az eddig megszokott átvilágítások és zsebürítések mellett minden résztvevő egy karszalagot is kapott, melyet kötelező jelleggel viselnie is kell (van rajta vonalkód is, itt tényleg rend van). Még Hernádin és Mosonyin is van...
A részvényesi fórum meglehetősen elhúzódott, a sajótájékoztató nem sokkal 20 óra előtt ért véget. Összességében nem született meglepetés a közgyűlésen, hiszen az összes fontos napirendi pont esetében a MOL igazgatóságának akarata érvényesült.
2008. március 31. 11:01 | Barát Szabolcs
Közzétette 2007-es éves jelentését a Graphisoft Park, melyben a társaság közölte ingatlanvagyonának piaci értékét is. A menedzsment becslésén alapuló ingatlanérték alapján a Park részvények a NAV érték 67%-án forognak, ami azonban egyáltalán nem tekinthető kiugróan alacsonynak a régiós ingatlan szektorban.
2008. február 15. 07:48 | Barát Szabolcs
2008. február 12. 07:21 | Barát Szabolcs
2008. február 12. 07:04 | Barát Szabolcs
2007. november 22. 08:15 | Barát Szabolcs
2007. november 19. 11:02 | Barát Szabolcs
2007. november 15. 07:44 | Barát Szabolcs
2007. november 14. 07:08 | Barát Szabolcs
2007. november 09. 07:52 | Barát Szabolcs
Üzemi szinten negatív, nettó szinten azonban pozitív meglepetést okozott ma reggeli gyorsjelentésével az Egis, elsősorban a pénzügyi eredménynek köszönhetően. A gyógyszergyártó cég igen gyenge belföldi számokat ért el a harmadik negyedévben, s az orosz piac sem dübörög már.
A gyorsjelentés kulcstényezői:
- a hedge ügyletek segítették a pénzügyi eredményt (a dollár gyengülés azonban egyelőre nem állt meg);
- a konszolidált profit ismét jelentősen alulmúlta az anyavállalati eredményt;
- a költségek csökkentek, a létszám leépítés folytatódott;
- a hazai bevétel jelentősen csökkent;
- az orosz és az ukrán értékesítések nem alakultak túl jól, a hatóanyag export továbbra is erőteljesen nő;
- az újabb nehéz év előtt optimistának tűnik a menedzsment.
A várt alatti üzemi eredmény ellenére nem számítunk érdemi részvény árfolyam esésre a mai kereskedésben, elsősorban az alábbi tényezők miatt:
- a nettó profit felülmúlta a konszenzust;
- az elmúlt napokban jelentős árfolyam esés következett be;
- az Egis hónapok óta prémiummal forog a Richterhez képest, ami azt mutatja, hogy a fundamentumok kisebb szerepet kapnak, mint korábban.
2007. október 01. 10:00 | Barát Szabolcs
Az osztalékfizető részvények olyan vállalatok, amelyek kamat formájában passzív jövedelmet generálnak, ezért a befektetők előszeretettel vásárolnak ilyen papírokat. Sokan azonban elfelejtik
2025. július 1-jétől Magyarország új kriptovaluta-szabályozása lépett életbe, amely kizárólag hivatalosan engedélyezett szolgáltatók közreműködésével teszi lehetővé a kriptovaluták v
A magyar társadalombiztosítási rendszer egyik ikonikus, papíralapú dokumentuma, a köznyelvben csak TB kiskönyvként ismert igazolvány hamarosan digitális formában él tovább. Bár sok munkáltat
Havonta ránézek egyszer azokra a papírokra, amikből előbb vagy utóbb venni szeretnék. Általában a hetes chartokat nézem, 4-5 gyertya születik egy hónap alatt, ennyit már érdemes újra kiért
A kormány több bevételszerző próbálkozása alatt is beleütközött a Laffer-görbébe. Ideje tehát megnézni, mit is tud ez az egyszerű, de annál fontosabb közgazdasági összefüggés, és... T
Ehető, újratölthető, komposztálható: fenntartható csomagolások az élelmiszeriparban Évente több százmillió tonna műanyagot állítunk elő, melynek jelentős
Szakértőink ütköztették érveiket a területalapú támogatások reformjáról.
A Kormányinfón Gulyás Gergely igyekezett tisztázni a félreértéseket.
Komoly döntések előtt állunk: 8,5 milliárd ember ellátása és a bolygó jövője a tét.
